बफेट इंडिकेटर। यह क्या है?

बफेट संकेतक समझाया गया

सरल शब्दों में कहें, तो बफेट संकेतक देश के कुल सकल घरेलू उत्पाद के लिए एक विशिष्ट देश के शेयर बाजार पूंजीकरण का अनुपात है। यदि अनुपात बहुत अधिक है, तो बाजार में गिरावट की संभावना है, और यदि यह बहुत कम है तो इसमें वृद्धि होने की उम्मीद है। बफेट इंडिकेटर को एक दिन या सप्ताह की अवधि के लिए लागू करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया है, बल्कि, यह कई वर्षों के डेटा के आधार पर बड़े पैमाने पर बाजार के रुझानों की भविष्यवाणी करता है। 

बफेट संकेतक के पीछे सिद्धांत में कहा गया है: यदि बाजार पूंजीकरण अत्यधिक कम है, तो यह अंतर को भरने के लिए फ्री-फ्लोटिंग अतिरिक्त पूंजी पर निर्भर करता है, जिसके परिणामस्वरूप बाजार तेजी से बढ़ रहा है। दूसरी ओर, यदि सकल घरेलू उत्पाद की तुलना में शेयर बाजार की कीमतें बहुत अधिक हैं, तो अर्थव्यवस्था चल रहे और भविष्य के निवेश का समर्थन करने के लिए एक मजबूत स्थिति में नहीं है, और इस प्रकार बाजार गिर जाएगा। इस सिद्धांत के पीछे मूल अंतर्निहित धारणा में कहा गया है कि शेयर बाजार अपने निवेशकों के लिए रिटर्न का उत्पादन करने की अर्थव्यवस्था की क्षमता को दर्शाता है। 

अंडरवैल्यूड बनाम ओवरवैल्यूड

अधिक सटीक रूप से, यदि शेयर बाजार पूंजीकरण कहीं भी 115% से ऊपर है, तो इसे ओवरवैल्यूड माना जाता है। यदि इसका मूल्य सकल घरेलू उत्पाद का 75% से 90% है, तो यह सही स्तर पर है, और यदि यह 50% से नीचे है, तो यह बहुत कम है। तो, अगर बाजार बफेट संकेतक के अनुसार ओवरवैल्यूड है, तो क्या इसका मतलब है कि यह जल्द ही दुर्घटनाग्रस्त हो जाएगा? नहीं, ऐसा नहीं है और घबराने की कोई जरूरत नहीं है। बफेट संकेतक को बाजार दुर्घटना की भविष्यवाणी करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया था, लेकिन यदि बाजार वास्तव में अतिरंजित है, तो रिटर्न वर्षों से भी बाहर निकलना शुरू हो जाएगा। एक बफेट सूचक ग्राफ ऐसा दिखता है:

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बफेट संकेतक का उपयोग कैसे किया जाता है?

यदि बाजार को अलार्मिस्ट होने के बजाय अतिरंजित किया जाता है, तो इससे निपटने के लिए एक सरल अभी तक प्रभावी तरीके का उपयोग करना सबसे अच्छा है, अर्थात्, बाजारों को खोजने के लिए एक ही संकेतक लागू करने के लिए जहां स्टॉक को कम करके आंका जाता है। इन देशों के इंडेक्स खरीदना आने वाले वर्षों में सुंदर रिटर्न सुनिश्चित करने और नुकसान के खिलाफ बचाव करने का एक स्मार्ट तरीका हो सकता है। दक्षिण अमेरिका और एशिया में अभी भी कई बाजार हैं जो शेयरों को कम करके आंकते हैं।

दूसरे, निवेशकों के पास बफेट इंडिकेटर के मूल सिद्धांतों को लेने और उन्हें विशिष्ट कंपनियों और क्षेत्रों पर लागू करने का विकल्प है। निवेशक अपनी प्रतिस्पर्धा की तुलना में उच्च लाभांश वाली कंपनी को खोजने में सक्षम हो सकते हैं, और यह फर्म सबसे अधिक संभावना मूल्य में वृद्धि करेगी। इसी तरह, यदि अर्थव्यवस्था में कोई ऐसा क्षेत्र है जिसका बाजार मूल्य उसके ऐतिहासिक मूल्य से कम है, तो एक अच्छा मौका है कि यह ऊपर जाएगा। 

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बफेट संकेतक का उपयोग कैसे किया जाता है?

यदि बाजार को अलार्मिस्ट होने के बजाय ओवरवैल्यूड किया जाता है, तो इससे निपटने के लिए एक सरल लेकिन प्रभावी तरीके का उपयोग करना सबसे अच्छा है, अर्थात्, उन बाजारों को खोजने के लिए एक ही संकेतक लागू करना जहां स्टॉक कम मूल्यवान हैं। इन देशों के इंडेक्स खरीदना आने वाले वर्षों में शानदार रिटर्न सुनिश्चित करने और नुकसान से बचाव करने का एक स्मार्ट तरीका हो सकता है। दक्षिण अमेरिका और एशिया में अभी भी कई बाजार हैं जिन्होंने स्टॉक को कम आंका है।

दूसरे, निवेशकों के पास बफेट इंडिकेटर के मुख्य सिद्धांतों को लेने और उन्हें विशिष्ट कंपनियों और क्षेत्रों पर लागू करने का विकल्प है। निवेशक अपनी प्रतिस्पर्धा की तुलना में उच्च लाभांश वाली कंपनी खोजने में सक्षम हो सकते हैं, और यह फर्म मूल्य में वृद्धि की सबसे अधिक संभावना होगी। इसी तरह, यदि अर्थव्यवस्था में कोई ऐसा क्षेत्र है जिसका बाजार मूल्य उसके ऐतिहासिक मूल्य से कम है, तो एक अच्छा मौका है कि यह ऊपर जाएगा।

कुल बाजार मूल्य

अधिकांश भाग के लिए, अमेरिकी शेयर बाजार कुल मूल्य निर्धारित करने के लिए विल्शायर 5000 माप का उपयोग करता है। यह पूंजीकरण-भारित सूचकांक संयुक्त राज्य अमेरिका के इक्विटी बाजार में मुख्य बेंचमार्क है। मासिक डेटा को 1971 से शुरू किया जा सकता है, लेकिन आपके पास 1980 तक दैनिक डेटा भी है।

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विलशायर-5000 इंडेक्स को कुल मार्केट कैप में अंतर दिखाने के लिए बनाया गया था। उदाहरण के लिए, सूचकांक में 1 अंक की वृद्धि बाजार में $ 1 बिलियन का सुझाव देगी। इस सूचकांक से प्राप्त आंकड़ों के आधार पर, व्यापारी कुल बाजार मूल्य में परिवर्तन देख सकते हैं। इससे उन्हें संभावित मुनाफे की गणना करने में मदद मिलेगी।

सकल घरेलू उत्पाद

सकल घरेलू उत्पाद के लिए कम जीडीपी, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कुल वार्षिक उत्पादन को दर्शाता है। अमेरिकी सरकार का आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो इस डेटा को त्रैमासिक रूप से मापता है, इसे संभावित निवेशकों को पेश करता है।

सकल घरेलू उत्पाद पूर्व आर्थिक गतिविधियों को मापता है। कहा जा रहा है, यह भी एक स्थिर माप है। इसका मतलब है कि आपको भविष्य का कोई पूर्वानुमान प्राप्त नहीं होगा, न ही आप आर्थिक परिवर्तनों के लिए मूल्यांकन या अपेक्षाएं प्राप्त करेंगे। दूसरे शब्दों में, व्यापारी यह देखने के लिए इसका उपयोग नहीं कर सकते हैं कि आर्थिक विकास है या नहीं।

जीडीपी डेटा की गणना तिमाही आधार पर की जाती है, कुछ महीनों के लिए बकाया। नतीजतन, प्रकाशित डेटा एक तिमाही से संबंधित होगा जो कई महीने पहले समाप्त हो गया था।

बफेट संकेतक की आलोचना

प्रत्येक मीट्रिक के अपने अंधे धब्बे हो सकते हैं। उनमें से कोई भी बाजार के सापेक्ष मूल्यांकन या स्वास्थ्य को ठीक से नहीं दिखा रहा है। बफे संकेतक कोई अपवाद नहीं है, यही कारण है कि इसने उचित मात्रा में आलोचना एकत्र की। इसमें निम्न शामिल हो सकते हैं:

·  ब्याज दरें

बफेट संकेतक शेयर बाजार मूल्य पर देखता है और इसे बहुत मानता है। हालांकि, यह इस बात की परवाह नहीं करता है कि वैकल्पिक निवेश (यानी, बॉन्ड) की तुलना में स्टॉक का मूल्य कैसे है।

उदाहरण के लिए, जब ब्याज दर अधिक होती है, तो बॉन्ड अक्सर निवेशक के लिए महान रिटर्न का भुगतान करते हैं। नतीजतन, शेयरों को कम मांग और कम कीमतें मिलती हैं। इसके विपरीत भी हो सकता है – कम ब्याज वाला बॉन्ड बॉन्ड के सापेक्ष शेयरों की कीमतों को बढ़ा सकता है।

हालांकि बॉन्ड आज स्टॉक की तरह आम नहीं हैं, लेकिन इस तकनीकी संकेतक की अनुपस्थिति निवेशकों को असहज बनाती है। इन तुलनाओं के बिना, कोई यह महसूस नहीं कर सकता है कि बाजार में बदलाव उनके रास्ते में आ रहा है।

·  अंतरराष्ट्रीय बिक्री

एक और आलोचना में अंतरराष्ट्रीय बिक्री के साथ बफेट संकेतक की संगतता शामिल है। सीधे शब्दों में कहें, तो शेयर बाजार का मूल्यांकन आमतौर पर अंतरराष्ट्रीय गतिविधि को दर्शाता है। दूसरी ओर, जीडीपी नहीं है।

इसमें इटली में अमेज़ॅन की बिक्री जैसी चीजें शामिल नहीं हैं, भले ही व्यवसाय संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध है। इससे गलत रीडिंग हो सकती है क्योंकि वैश्वीकरण हावी हो रहा है। कुल बाजार मूल्य बढ़ता रहता है, लेकिन जीडीपी (एक बहुत ही महत्वपूर्ण भाजक) प्रभावित नहीं होता है।

इसे योग करने के लिए

बफेट इंडिकेटर शेयर बाजार में सबसे विश्वसनीय संकेतकों में से एक है और निवेश की दुनिया में अत्यधिक माना जाता है।  क्या बफे संकेतक सभी बाजारों के लिए मान्य है? जवाब हां है, लेकिन मूल स्थिति बाजार में अचानक होने वाली घटनाओं की अनुपस्थिति है। इस संकेतक का उपयोग किसी भी बाजार के अचानक वृद्धि या फल की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जाता है, लेकिन एक उपकरण के रूप में काम करता है जो दीर्घकालिक रुझानों की भविष्यवाणी करता है। यह बफेट सूचक समझाया गया था!