आईपीओ क्या है? कंपनियां सार्वजनिक क्यों होती हैं?

असामान्य शर्तें और अवधारणाएं एक नौसिखिया व्यापारी को भ्रमित कर सकती हैं। लेकिन निराशा न करें – हमारा लेख आपको विस्तार से समझने में मदद करेगा कि आईपीओ शेयर क्या हैं, एक कंपनी कैसे सार्वजनिक हो जाती है, इस प्रक्रिया के फायदे किसी भी फर्म के लिए क्या हैं, और एक व्यापारी को किन बारीकियों पर विचार करना चाहिए। 

आईपीओ क्या है – सादा और सरल

सार्वजनिक शेयर जारी करने वाले कंपनी का सबसे पहला रिकॉर्ड रोमन गणराज्य के समय के स्रोतों में मौजूद है: ये तथाकथित सार्वजनिक कंपनियां  थीं। 

सामान्य तौर पर, यह प्रक्रिया कंपनी के मालिकों को अपने बाजार मूल्य को निर्धारित करने और व्यवसाय के विकास के लिए अतिरिक्त पूंजी जुटाने की अनुमति देती है। हालांकि, सार्वजनिक रूप से जाना एक फर्म पर कुछ दायित्वों को लागू करता है, जैसे कि वित्तीय विवरणों का नियमित प्रकाशन। आवश्यकताओं की पूरी सूची उस मंच की नीति पर निर्भर करती है जहां कंपनी व्यापार करने जा रही है।

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कंपनियां सार्वजनिक क्यों होती हैं?

बाजार पर आईपीओ शेयरों की प्रस्तुति  कंपनी को कई दिलचस्प अवसर प्रदान करती है:

विलय बनाम अधिग्रहण

1. निवेशकों को आकर्षित करना। किसी भी व्यवसाय, यहां तक कि सबसे सफल एक, निवेश की आवश्यकता होती है। विकास और स्केलिंग, सामग्री और तकनीकी आधार को अपडेट करने, ऋण की सेवा करने और कई अन्य उद्देश्यों के लिए अतिरिक्त आय की आवश्यकता हो सकती है।
2. एक कंपनी के सार्वजनिक होने का दूसरा कारण सबसे अधिक उद्देश्य मूल्यांकन प्राप्त करना है (जो भविष्य में मेर्गर्स या अधिग्रहण के साथ मदद कर सकता है)।
3. इसके अलावा, आईपीओ शेयरों की उपस्थिति और प्रचार बैंकिंग क्षेत्र के साथ काम करने की काफी सुविधा प्रदान करता है: उधारदाता ऋण प्रदान करने और सार्वजनिक कंपनियों को अधिक अनुकूल शर्तों की पेशकश करने के लिए अधिक इच्छुक हैं।

एक कंपनी सार्वजनिक कैसे हो सकती है?

यदि कोई कंपनी आईपीओ बाजार में प्रवेश करने जा रही है, तो उसे दो चरणों से गुजरना होगा:

1. प्रारंभिक चरण। कंपनी रिपोर्ट तैयार करती है और वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करती है।
2. प्रारंभिक चरण। कंपनी प्लेसमेंट और निवेश बैंकों या बीमा कंपनियों (उन्हें अंडरराइटर कहा जाता है) के लिए एक एक्सचेंज चुनती है जो जोखिमों का आकलन करने और आईपीओ रणनीति विकसित करने में मदद करते हैं।

दस्तावेजों को तब वित्तीय नियामक को हस्तांतरित किया जाता है। अनुमोदन के बाद, एक विज्ञापन अभियान शुरू होता है, जो कंपनी में निवेश के लिए कहता है। इसमें दो चरण भी शामिल हैं:

1. मुख्य मंच। स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग की शुरुआत से पहले शेयर खरीदने के इच्छुक लोगों से ऑर्डर की एक किताब बनाई जाती है। ऑर्डर बुक बनने के बाद, कंपनी और अंडरराइटर प्रति शेयर मूल्य और रखे जाने वाले शेयरों की संख्या का प्रस्ताव करते हैं।
2. अंतिम चरण। ऑर्डर बुक से निवेशकों के बीच शेयरों का वितरण किया जाता है, जिसके बाद स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग शुरू की जाती है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, सार्वजनिक होने की प्रक्रिया काफी जटिल है, और कंपनी को प्राथमिक निवेशकों द्वारा खरीद के लिए अपने शेयरों को तैयार करने में बहुत समय बिताना पड़ता है।

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आईपीओ बारीकियों

हालांकि, आईपीओ में निवेश करने के बारे में सोचने से पहले, किसी को यह ध्यान में रखना चाहिए कि वे उच्च जोखिम वाले हैं: यह ज्ञात नहीं है कि बाजार सार्वजनिक होने के बाद नवोदित कंपनी की प्रतिभूतियों का मूल्यांकन कैसे करेगा। यहां कुछ उल्लेखनीय आईपीओ इतिहास दिए गए हैं:

• स्टॉक गंभीर रूप से बढ़ सकता है – उदाहरण के लिए, एयर बीएनबी, जिनके शेयर 2020 में NASDAQ पर लॉन्च करने के बाद केवल एक दिन में 142.6% बढ़ गए;
• शेयर नीचे जा सकते हैं – 2019 में, उबर के शेयर की कीमत न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के अपने पहले दिन 7.6% गिर गई)।

यह तंत्र निर्दोष से बहुत दूर है: प्रारंभिक प्लेसमेंट के बाद, पूंजीकरण या तो ऊपर जा सकता है या गंभीर रूप से गिर सकता है। इसके अलावा, विशेषज्ञ सलाह देते हैं कि नए लोग वैश्विक कंपनियों के आईपीओ शेयरों पर पैसा खर्च नहीं करते हैं (वे काफी महंगे हैं और ओवरवैल्यूड हो सकते हैं), लेकिन पहले घरेलू व्यवसायों में निवेश करें – यह आसान और अधिक किफायती है।

समाप्ति

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चलो रिकैप करते हैं!  प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश अतिरिक्त निवेश के माध्यम से एक व्यवसाय विकसित करने का एक शानदार मौका है। इसके अतिरिक्त, यह कंपनी के मालिकों को अपनी कंपनी के वास्तविक बाजार मूल्य को सीखने की अनुमति देता है, साथ ही साथ बैंकिंग क्षेत्र के साथ काम को सरल बनाता है (ऋण को मंजूरी देने और अधिक अनुकूल परिस्थितियां प्रदान करने के लिए प्रचार उधारकर्ताओं को प्रोत्साहित करता है)। ये मुख्य कारण हैं कि अधिक से अधिक कंपनियां सार्वजनिक होना चाहती हैं।