Rasio Solvabilitas dan Cara Menghitungnya

Rasio solvabilitas adalah salah satu indikator penting yang sangat penting bagi bisnis dan investor. Dengan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk memenuhi komitmen jangka panjangnya, indikator yang sering digunakan ini membantu investor dalam mengurangi risiko investasi. Investor dapat memilih ekuitas dengan peluang apresiasi harga yang lebih tinggi dengan memanfaatkan rasio solvabilitas, memastikan keputusan investasi mereka selaras dengan tujuan profitabilitas mereka.

Mari kita lihat rasio solvabilitas, jenis-jenisnya, dan rumus perhitungannya secara detail.

Apa itu Rasio Solvabilitas?

Rasio solvabilitas adalah indikator keuangan yang menilai kapasitas perusahaan untuk menangani kewajiban jangka panjangnya. Rasio ini mengungkapkan kemahirannya dalam menghasilkan arus kas untuk memenuhi tanggung jawab hutang yang akan datang. Selain itu juga memberikan pemahaman tentang kesejahteraan finansial suatu bisnis dan membantu investor, manajer, dan pemegang saham mengukur profitabilitas secara lebih efektif. Rasio solvabilitas menggabungkan beberapa elemen dan biasanya dimasukkan ke dalam analisis menyeluruh yang menilai kapasitas perusahaan untuk mempertahankan profitabilitas dalam jangka panjang.

Arus kas aktual pertama-tama harus dipertimbangkan dalam analisis solvabilitas daripada hanya laba bersih. Perusahaan mengevaluasi kapasitas keuangan asli mereka dengan mempertimbangkan unsur-unsur seperti penyusutan dan biaya. Selain itu, para ahli mempertimbangkan semua komitmen keuangan daripada hanya kewajiban jangka pendek perusahaan saat menilai solvabilitas.

Memahami Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas adalah ukuran yang digunakan untuk menilai solvabilitas jangka panjang dan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan keuntungan. Rasio-rasio ini mengevaluasi solvabilitas dengan mempertimbangkan hal-hal seperti depresiasi dan biaya non tunai lainnya, memberikan gambaran yang lebih tepat tentang kemampuan bertahan hidup perusahaan.

Rasio solvabilitas secara menyeluruh mengevaluasi kondisi keuangan perusahaan dan kemampuan untuk mempertahankan solvabilitas dalam jangka panjang dengan memperhitungkan arus kas aktual. Mari kita lihat lebih dekat.

•  Rasio Solvabilitas Jangka Panjang

Rasio solvabilitas ini menilai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas dan memenuhi kewajiban jangka panjangnya daripada hanya berkonsentrasi pada utang jangka pendek. Rasio solvabilitas secara menyeluruh mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk memenuhi komitmen keuangannya dalam jangka panjang dengan mempertimbangkan semua kewajiban, termasuk hutang jangka panjang dan pembayaran bunga terkait. Secara sederhana, rasio ini menilai kelangsungan hidup jangka panjang perusahaan dengan melihat kapasitasnya untuk melunasi hutang jangka panjang dan dampak moneter dari hutang tersebut.

• Rasio Solvabilitas Jangka Pendek

Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk mengubah aset lancarnya, seperti uang tunai, piutang, dan persediaan, menjadi uang tunai untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya, seperti hutang dagang dan hutang jangka pendek.

• Rasio Solvabilitas dalam Asuransi

Rasio ini mengukur stabilitas keuangan dan kemampuan perusahaan untuk bertahan dalam keadaan yang tidak menguntungkan. Kemampuan perusahaan asuransi untuk memenuhi tanggung jawab keuangannya dan menjaga stabilitas pasar dinilai dengan menggunakan rasio ini oleh regulator, pemegang polis, dan pemangku kepentingan lainnya.

Rasio solvabilitas berbeda antar industri. Oleh karena itu, mengevaluasi rasio solvabilitas suatu perusahaan, termasuk perusahaan asuransi, dibandingkan dengan pesaing sangatlah penting. Penelitian perbandingan ini memberikan informasi penting tentang bagaimana rasio solvabilitas perusahaan dibandingkan dengan standar dan norma industri dan menawarkan gambaran yang lebih jelas tentang situasi keuangannya.

Daftar Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas memiliki beberapa jenis:

• Rasio Utang terhadap Ekuitas Jangka Panjang;
• Total Rasio Hutang terhadap Ekuitas;
• Rasio Utang;
• Leverage Keuangan;
• Rasio Kepemilikan.

#1. Rasio Utang terhadap Ekuitas Jangka Panjang

Rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang adalah ukuran untuk menilai tingkat leverage yang digunakan perusahaan. Untuk menghitung rasio ini, bagi utang jangka panjang perusahaan dengan nilai gabungan saham biasa dan saham preferennya. Berikut adalah persamaan untuk menentukan rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang:

Rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang = Hutang Jangka Panjang / (Saham Biasa + Saham Preferen)

Manfaatnya adalah untuk memahami risiko masa depan dan memastikan bahwa perusahaan dapat membayar bunga utang jika arus kasnya menurun.

Rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang yang lebih besar meningkatkan risiko kebangkrutan perusahaan. Ketika suku bunga naik, ketika arus kas perusahaan mengalami volatilitas yang cukup besar, atau ketika hanya memiliki sedikit uang tunai untuk menutupi komitmen utangnya, risiko ini menjadi lebih penting. Rasio yang lebih besar dalam kasus seperti itu menyoroti kesulitan keuangan perusahaan di masa depan.

Rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang dapat digunakan untuk membandingkan tingkat leverage perusahaan dengan para pesaingnya, menilai kewajaran leverage perusahaan. Namun, rasio utang terhadap ekuitas standar menawarkan indeks kesehatan keuangan bisnis yang lebih lengkap karena mempertimbangkan utang jangka panjang dan jangka pendek. Ini penting ketika sebuah organisasi memiliki sejumlah besar utang yang akan segera jatuh tempo dan tidak ditangkap oleh rasio utang terhadap ekuitas jangka panjang saja.

#2. Total Rasio Utang terhadap Ekuitas

Rasio utang terhadap ekuitas (rasio D/E) adalah ukuran yang menunjukkan tingkat utang yang dimiliki perusahaan terhadap asetnya. Jumlahnya ditentukan dengan membagi total hutang perusahaan dengan ekuitas pemegang saham.

Rasio D/E yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak hutang daripada ekuitas di perusahaan karena banyak sumber dayanya digunakan untuk pembayaran hutang yang mungkin mempersulit bisnis untuk memenuhi komitmen keuangannya.

Rumus untuk menghitung rasio utang terhadap ekuitas perusahaan adalah:

Rasio Utang terhadap Ekuitas = Hutang Beredar / Ekuitas

Rasio utang terhadap ekuitas mencakup utang jangka pendek dan jangka panjang. Hutang jangka pendek merupakan pinjaman dengan jangka waktu pengembalian yang lebih singkat antara beberapa bulan sampai dengan 6-12 bulan. Sedangkan hutang jangka panjang mengacu pada pemegang saham ekuitas yang berinvestasi dalam bisnis selama periode yang diperpanjang.

Dengan bantuan rumus rasio D/E, investor dan pemilik bisnis dapat lebih memahami proporsi utang yang diklasifikasikan sebagai utang jangka pendek versus utang jangka panjang. Ketika rasio utang terhadap ekuitas perusahaan tinggi, artinya perusahaan mungkin mengalami kesulitan membayar utangnya. Jadi, rasio D/E total membantu mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan.

#3. Rasio Utang

Rasio utang perusahaan memberikan informasi tentang pembiayaan kreditnya dan sejauh mana ketergantungannya pada pinjaman sehubungan dengan asetnya yang ditentukan dengan membagi total kewajiban perusahaan dengan asetnya. Rasio utang yang lebih tinggi menunjukkan ketergantungan yang lebih substansial pada pembiayaan utang. Rasio utang dapat digunakan untuk mengevaluasi kesehatan keuangan individu, perusahaan, dan pemerintah.

Seperti rasio akuntansi lainnya, investor dan kreditur mengevaluasi laporan keuangan utama perusahaan untuk menentukan rasio utangnya. Rasio ini membantu penilaian mereka terhadap kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan dan kemampuan untuk mengelola komitmen utangnya. Rasio utang dapat membantu pemangku kepentingan lebih menghargai ketergantungan perusahaan pada arus kasnya.

Rumus untuk rasio utang adalah sebagai berikut:

Rasio utang = Total Hutang / Total aset

Total utang dibagi dengan total aset untuk menentukan rasio utang perusahaan. Total hutang terdiri dari kewajiban saat ini dan masa depan, seperti pinjaman bank dan kartu kredit. Total aset, di sisi lain, mencakup berbagai kategori, seperti aset tetap, aset lancar, dan aset tidak berwujud.

#4. Leverage Keuangan

Leverage keuangan mengacu pada penggunaan strategis perusahaan atas uang pinjaman untuk membeli lebih banyak aset untuk menghasilkan lebih banyak uang. Meskipun uang yang dipinjam merupakan kewajiban bagi perusahaan, tetap memberikan pendapatan bagi pemberi pinjaman.

Bisnis menggunakan leverage keuangan untuk meningkatkan manfaat atau laba masa depan mereka. Mereka mendapatkan keuntungan dari fakta bahwa pengembalian yang diharapkan atas aset yang diperoleh akan lebih besar daripada bunga atau biaya lain yang terkait dengan peminjaman uang. Bisnis dapat meningkatkan kinerja keuangan mereka dengan strategi ini, yang juga dapat meningkatkan kekayaan pemegang saham.

• Bagaimana cara menghitung leverage keuangan?

Leverage keuangan dapat dinilai melalui berbagai perhitungan menggunakan seperangkat rasio yang disebut rasio leverage. Rasio ini mengevaluasi jumlah hutang perusahaan mengenai aset yang berbeda. Rasio hutang terhadap ekuitas dan hutang terhadap aset adalah dua rasio leverage keuangan yang paling populer.

• Mengapa leverage keuangan penting?

Leverage keuangan memberi peluang bagi investor, memungkinkan mereka untuk meningkatkan keuntungan mereka secara potensial. Namun, peluang ini datang dengan potensi risiko. Investor baru disarankan untuk memahami konsep leverage dan membiasakan diri dengan potensi kerugiannya.

Investor dapat meningkatkan potensi pengembalian uang tunai mereka dengan memanfaatkan aset mereka. Penting untuk disadari bahwa leverage dapat memperbesar kerugian dan keuntungan saat investasi tidak berjalan seperti yang diharapkan.

#5. Rasio Kepemilikan

Rasio ini mengukur proporsi total aset perusahaan yang dibiayai oleh pemiliknya. Rasio kepemilikan menentukan tingkat kepemilikan atau kepemilikan pemilik di perusahaan dengan membandingkan ekuitas mereka dengan total aset.

Rasio hak milik menekankan komposisi aset perusahaan dalam bentuk saham ekuitas yang diterbitkan daripada utang eksternal dan menawarkan wawasan tentang stabilitas struktur modal perusahaan.

Koefisien ini dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Rasio Kepemilikan = Dana Pemilik / Total Aset

Dengan rasio kepemilikan, seseorang dapat menilai proporsi ekuitas pemegang saham sehubungan dengan total aset bisnis.

Contoh Rasio Solvabilitas

Gambar di atas menunjukkan situasi keuangan Amazon pada kuartal ketiga tahun 2022. Amazon dilaporkan memiliki aset senilai lebih dari $428 miliar pada 30 September 2022.

Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang stabilitas keuangan Amazon dengan membandingkan rasio utang terhadap ekuitasnya dari tahun sebelumnya hingga tahun berjalan. Meskipun total utang tidak ditampilkan dalam laporan keuangan, namun dapat dihitung dengan mengurangkan total ekuitas pemegang saham dari total aset (keduanya tercantum dalam laporan).

Rasio yang sesuai untuk setiap tahun adalah sebagai berikut:

• $282,304 / $138,245 (2021 D/E Rasio) = 2.04
• $290,873 / $137,489 (2022 D/E Rasio) = 2.12

Perhitungan ini menunjukkan bahwa meskipun ada sedikit peningkatan risiko keuangan dari akhir Desember 2021 hingga akhir September 2022, solvabilitas jangka panjang Amazon telah meningkat. Rasio utang terhadap ekuitas perusahaan sedikit meningkat, menunjukkan jumlah utang yang lebih besar relatif terhadap ekuitas di neraca, yang mengindikasikan hal ini.

Contoh lain adalah Amazon, di mana rasio utang terhadap aset juga melonjak. Hasil ini tidak terduga, mengingat perusahaan telah mengambil lebih banyak utang dibandingkan ekuitas. Akibatnya, hubungan antara hutang dan total aset diantisipasi untuk berubah, asalkan semua variabel lainnya tetap sama.

• $282,304  /$420,549 (2021 D/A Rasio) = 0.67
• $290,873 / $428,362 (2022 D/A Rasio) = 0.68

Rasio utang terhadap aset Amazon adalah 0,67, artinya untuk setiap $1 aset, utang digunakan untuk membiayai $0,67. Hal ini menunjukkan bahwa hampir 67% aset perusahaan dibiayai oleh utang.

Rasio utang terhadap aset telah berubah menjadi 0,68 karena sedikit peningkatan utang, yang berarti bahwa 68% aset perusahaan kini dibiayai oleh utang. Perubahan kecil ini biasanya tidak diperlukan, namun investor harus memberi perhatian khusus pada tren jangka panjang yang bertahan lama atau perubahan mendadak dari satu periode ke periode berikutnya.

Pertanyaan Populer

Di bawah ini adalah beberapa pertanyaan yang diajukan investor baru tentang rasio solvabilitas.

Apa itu Rasio Solvabilitas?

Rasio solvabilitas sangat penting dalam menilai kesejahteraan keuangan suatu perusahaan. Penting untuk diingat bahwa rasio solvabilitas berbeda dari rasio likuiditas, karena rasio likuiditas berfokus pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utang jangka pendek daripada jangka panjang.

Apa perbedaan antara rasio solvabilitas dan likuiditas?

Dengan menganalisis kapasitas perusahaan untuk memenuhi komitmen jangka panjang dan membayar utang, rasio solvabilitas terutama mengevaluasi kelangsungan hidup jangka panjang dan kesehatan keuangan perusahaan. Di sisi lain, rasio likuiditas berfokus pada status keuangan jangka pendek perusahaan, terutama kemampuannya untuk memenuhi kewajiban keuangan segera dan mempertahankan arus kas yang cukup untuk operasi saat ini.

Bagaimana cara menghitung rasio solvabilitas?

Setiap investor dapat menentukan rasio solvabilitas perusahaan dengan memperoleh informasi penting dari laporan keuangannya.

Rumus rasio solvabilitas adalah sebagai berikut:

• Rasio utang terhadap aset dihitung dengan membagi total utang perusahaan dengan total asetnya.
• Rasio utang terhadap ekuitas diperoleh dengan membagi total utang perusahaan dengan total ekuitasnya.

Apakah Solvabilitas Sama dengan Utang?

Meskipun tidak sama, solvabilitas dan utang saling terkait. Solvabilitas perusahaan mengukur seberapa baik seseorang atau sebuah perusahaan akan mampu melunasi utangnya. Namun, dalam jangka panjang, penting bagi bisnis untuk melacak kewajibannya dan menentukan apakah dapat melunasi hutang jangka panjang saat jatuh tempo.

Apakah rasio solvabilitas yang tinggi itu baik?

Perusahaan berada dalam posisi keuangan jangka panjang yang lebih baik jika rasio solvabilitasnya tinggi, yang umumnya merupakan tanda positif. Rasio solvabilitas yang terlalu tinggi dapat mengindikasikan bahwa perusahaan tidak sepenuhnya memanfaatkan solusi pinjaman berbiaya rendah yang tersedia, tetapi juga bisa menunjukkan bahwa bisnis terlalu bergantung pada pendanaan ekuitas dan melewatkan prospek pengembangan dan ekspansi melalui pembiayaan pinjaman.

Kesimpulan

Kesimpulannya, rasio solvabilitas menawarkan informasi penting tentang kesehatan keuangan jangka panjang perusahaan dan kemampuan membayar hutangnya. Rasio solvabilitas yang tinggi menunjukkan stabilitas yang lebih tinggi dan kemampuan untuk menahan krisis ekonomi.

Namun, rasio solvabilitas yang sangat tinggi dapat mengindikasikan bahwa pembiayaan utang perlu digunakan secara maksimal, sehingga membatasi peluang untuk ekspansi. Mencapai keseimbangan antara efisiensi operasional yang tinggi dan rasio solvabilitas yang tinggi sangatlah penting. Investor dan pemangku kepentingan dapat membuat keputusan yang bijak sambil memahami risiko dengan mengevaluasi rasio solvabilitas dan parameter keuangan lainnya.