Start-up’lar için Finansman Türleri

Harika iş fikirleri, yaratıcı bir zihnin bu fikilerden para kazanmanın ve kar elde etmenin bir yolunu bulana kadar teorik kalabilir. Start-up’lar, işletmelerini finanse etmek için kendi paraları veya aile veya arkadaşlarının kredileri dahil olmak üzere farklı yollar kullanabilirler. Bu finansman araçlarının dışında, aşağıda risk sermayesi finansmanının veya finansman aşamalarının farklı aşamaları aracılığıyla yeni kurulan şirketler için fon sağlamanın diğer yollarına bakacağız.

A Serisi finansmanın açıklanması

Hiçbir girişimci yıllar boyunca aynı seviyede kalmak istemez. Ve aynı şeyi aynı şekilde yapıp farklı sonuçlar beklemek boşadır. Her işletme kurucusu, ürünlerinin daha geniş bir coğrafi ölçekte bilinmesini ve tüketilmesini ister. Bu isteklerin finansmana ihtiyacı vardır ve birçok yönden kişinin kendi fonları veya arkadaşlardan ve aileden alınan borçlar bunları başarmak için yeterli olmayabilir.

Bir işletme, mevcut fonlarla ilk girişiminde başarılı olursa, başka gelir kaynakları seçebilir veya dış yatırımcıları dahil edebilir. Bu yatırımcıların özü, söz konusu şirkete öz sermaye veya kısmi mülkiyet karşılığında nakit sağlayarak finanse etmek ve daha fazla ilerlemesini sağlamak için sermayenin artmasına yardımcı olmaktır.

Bu teori, Seri A, B, C ve diğer durumlarda D ve E’yi içeren finansman turlarını ortaya çıkaran şeydir. Tüm bu Seriler, aşağıda tartışacağımız gibi, her biri diğerinden biraz farklı olan, dış yatırımcılar aracılığıyla sermaye artırmayı içerir.

Başlangıçlar için finansman turları nelerdir?

Finansman turları, startup şirketlerinin sermaye toplamak için geçtiği aşamaları ifade eder. Şirket, birkaç tur değerlemeden geçer ve bu, girişim artan başarı olasılığını, konsept kanıtını ve müşteri tabanı büyümesini gösterdikçe yükselir.

Start-up’lar, sektöre ve yatırımcı ilgi düzeyine bağlı olarak farklı finansman turları için uygun olabilir. Start-up’lar, faaliyetlerinin başında sıklıkla “tohum” finansmanı ve bazen de melek yatırımcı finansmanı alırlar.

Gerekirse, start-up’lar yukarıdaki finansman kaynaklarına Seri A, B ve C finansman turları ve sermaye artırımı için başka yöntemler ekleyebilir. Kişisel tasarrufları ve arkadaşlardan veya aileden gelen katkıları (önyükleme) kullanan işletmeler, A, B ve C Serisi finansman turlarını kullanmazlarsa yeterli olmayabilir.

Finansman turları nasıl i̇şler?

Finansman turlarının temeli, kurucu, şirket ve yatırımcılar etrafında döner. Bu üçünün nasıl bir araya gelir? Herhangi bir işletmenin kurucusuysanız, firmanızın çalışan sayısını ve diğer gerekliliklerini artırmanıza da ihtiyaç duyabilecek ürün prototipinizi büyütmek istersiniz.

Bu istek, işinizi finanse etmek için daha fazla fona ihtiyacınız olacağı anlamına gelir. Önyükleme yeterli olmayıp dışarıdan fon sağlayacak yatırımcılar aramanız gerekebilir.

Yatırımcılar yeni kurulan şirketlere ve inandıkları işletmelere yatırım yaparlar. Şirketiniz yatırımcıların güveninini kazanırsa, bir getiri elde etmek amacıyla yatırım yapmak isterler. Melek yatırımcıları veya özel sermaye şirketlerini içeren hemen hemen tüm işlemlerin şirkette hisse senedi içermesinin nedeni budur. Buradaki fikir, şirket para kazanmaya başladığında, yatırımcılar paralarını ve ayrıyeten risk aldıkları için ek bir hisse dilimi alacaklar.

Yatırımcılardan fon arayan bu yeni kurulan şirketler, tohum finansmanı ile başlar ve daha sonra, bir değerleme yaptıktan sonra A, B ve C Serisi finansman turlarına geçer.

Şirket değerleme sürecini tamamladıktan sonra fonlama turuna başlar. Süreç ve zaman çizelgeleri bir şirketten diğerine farklılık gösterir. Şirketin yenilikçiliğine ve tekniklerine bağlı olarak, bazılarının bir turdan sonra para kazanması haftalar alırken bazılarının aylar alabilir.

Fon değerlemesi nedir?

Finansman değerlemesi, bir işletmenin uzun vadeli finansal sağlığının değerlendirilmesini içerir. Bu süreci üstlenenler, işletmelerin nasıl çalıştığı konusunda deneyimli iş analistleridir.

Değerleme, girişimin olgunluğu, pazar büyüklüğü, risk yönetimi, sicili ve kârından oluşur. Tüm bu değerleme kriterleri, şirketin çekeceği yatırımcı tipini ve artıracağı sermaye miktarını belirleyecektir.

Tohum öncesi finansman

Tohum öncesi finansman, yeni kurulan şirketler için ilk finansmandır ve sıklıkla finansman sürecinin başında, tohum finansmanı ve diğer aşamalardan önce gerçekleşir. Çoğu durumda, şirketin faaliyetlerine başlayan ve işleri sıfırdan almaya çalışan kurucuları içerir.

Kurucular kendi kaynaklarını veya aile ve arkadaşlardan gelen desteği kullanırlar. Bu aşamada girişimlere fon sağlayan yatırımcılar, bunu öz sermaye karşılığında değil, temel olarak şirketin ürün prototipleri oluşturmaya başlamasına yardımcı olmak için yapabilirler. Bu yatırımcılar çoğu durumda aynı işletmelerin kurucularıdır.

Tohum finansmanı

Tohum öncesi finansman ile tohum finansmanı arasındaki farkı anlamak için daha ayrıntılı bir inceleme yapalım.

Tohum finansmanı, bir şirketin yaşam döngüsünün en başında, genellikle fikir aşamasında herhangi bir zamanda, yalnızca bir plana veya prototipe sahipken veya hiç müşterisi olmayan veya çok az müşterisi olan deneme aşamasında olan bir şirketin finansmanıdır. Hisse senedi işlemleri için dış yatırımcıları tanıtan bir aşamadır, bu nedenle melek yatırımı veya seri öncesi A finansmanı ile birbirinin yerine kullanılabilir.

Tohum finansmanı, isminin çağrıştırdığı anlamla aynıdır. İşletmenin elde ettiği ilk resmi gelir ve bunun nasıl ‘dikildiği’ veya kullanıldığı, işletmenin büyüyüp büyümeyeceğini belirleyecektir. Ayrıca, tohum finansmanı sırasında toplanan sermaye miktarının, yatırımcıların taahhüdünün ve işletmenin seçmek için kullandığı stratejilerin, girişimin geleceğinin büyük belirleyicileri olduğuna dikkat edin.

Bu fonlar, bir işletmenin pazar araştırması yapmasına ve bunu yapmak için bir ekip istihdam ederek ürünlerini geliştirmesine yardımcı olur. 

H3 – Tohum finansmanı nasıl çalışır?

Melek yatırımcılar, bankalar, kitle fonlaması, arkadaşlar ve aile ve risk sermayesi şirketleri dahil olmak üzere tüm tipik sermaye kaynakları tohum finansmanı sağlayabilir. Ek olarak, başlangıç kurucularının kendi fonlarını başlangıç sermayesi olarak kullanmaları alışılmadık bir durum olmadığından şirketin tüm mülkiyetini elinde tutmalarına olanak tanır.

Çekirdek tur finansmanındaki en yaygın fon sağlayıcılar, daha önce yetersiz bir sicile sahip olan ve yatırımları karşılığında şirkette bir öz sermaye hissesi almayı bekleyen girişimler gibi genellikle daha riskli çabaları tercih eden Melek yatırımcılardır.

Tohum aşamasındaki girişimler farklı miktarlarda artış sağlar, ancak çoğu istatistik ortalama olarak 10.000 ila 1.5 milyon dolar arasında bir artış olduğunu gösteriyor ki bu bir başlangıç için hiç fena sayılmaz.

Söz konusu şirket fonları aldıktan sonra diğer serilerden daha fazla fon alıp almayacağına karar verebilir. Bununla birlikte, çoğu işletme, tohum finansmanının, diğer kaynakları düşünmeden önce şirketi sıfırdan başlatmak ve işletmek için yeterli olduğunu düşünmektedir.

A Serisi finansman nedir?

Bir işletme kurulup çalışmaya başladıktan, bir ürün geliştirdikten, pazar araştırması yaptıktan ve ilk aşamalardan geçtikten sonra, A Serisi adı verilen bir sonraki finansman düzeyine geçer. Bir işletme bu düzeyde bir finansmanı benimsemeye karar verdiğinde, uzun vadeli kar sağlayacak bir iş çerçevesi oluşturmak için bir stratejiye sahip olmalıdır.

Tohum start-up’ları genellikle çok sayıda sadık kullanıcıyı çeken harika fikirlere sahiptir, ancak şirket işletmeden nasıl para kazanacağından emin değildir. Bu fonlama serisindeki yatırımcılar harika fikirler arasalar da para kazanmak veya işletmeyi kâra dönüştürmek için güçlü bir strateji bulmayı da isterler. Bu nedenle, bu finansman kategorisinde 23 milyon doların üzerinde değere sahip birçok yeni şirket bulabilirsiniz.

Bu, risk sermayesi şirketinin bir startup’a fon sağladığı aşamadır ve bu yatırımcılar, Google girişimleri gibi köklü şirketlerden gelir.

A Serisi finansman nasıl i̇şler

Seri A finansmanı, başlangıç sermayesinin aksine tamamen resmi bir metodoloji benimsemektedir. Bu finansman turundaki yatırımcıların çoğunluğu risk sermayedarlarıdır ve yatırım yapıp yapmamaya karar vermeden önce durum tespiti ve değerleme sürecinden geçerler. Bu nedenle, bu prosedürler her önemli A serisi finansmanı ile başlar.

A serisi değerleme fon yaratmanın hedefleri, yönetim ekibinin etkinliğine ek olarak bir şirketin başlangıç sermayesi ile ilerlemesini belirlemeyi ve değerlendirmeyi gerektirir.

Ayrıca, değerleme süreci, bir şirket yönetiminin gelecekte kar elde etmek için mevcut kaynakları ne kadar iyi kullandığını gösterir. Girişim sermayedarları ancak değerleme ve durum tespiti süreçleri tamamlandıktan sonra bir şirkete yatırım yapacaklardır.

B Serisi finansman nedir?

B Serisi finansman, risk sermayedarlarını ve özel sermaye yatırımcılarını içeren yatırım yoluyla bir işletmeyi finanse etmenin ikinci aşaması olarak gelir. Bu aşamada işletme geliştirme aşamasını çoktan geçmiştir ve bir sonraki aşamaya geçmesi gerekmektedir.

A Serisi ve Tohum finansman turlarından geçen şirketler, oldukça büyük kullanıcı tabanları oluşturmuştur ve yatırımcılara daha geniş ölçekte başarıya hazır olduklarını göstermektedirler. Bu nedenle şirketin, diğer ihtiyaçlarının yanı sıra son derece profesyonel personel, teknik destek, reklam ve satışları içerecek olan bu talep seviyelerini karşılamak için B Serisi finansmana ihtiyacı olacaktır.

B Serisi finansman nasıl i̇şler?

B Serisi finansman turundaki şirketler işlerini geliştirmiş olduklarından yaklaşık 30 milyon $’ın üzerinde daha yüksek bir değere sahiptirler.

B Serisi finansman turu, işletmelere sermaye artırmak için çeşitli seçenekler sunar. B Serisi finansman turu yoluyla şirketteki yatırımcılar, daha önce A Serisi finansman turu aracılığıyla yatırım yapanlardan genellikle daha yüksek bir hisse fiyatı öderler.

B serisindeki diğer fark, daha sonraki aşama yatırımlarına odaklanan yeni bir grup diğer risk sermayesi şirketlerinin eklenmesidir.

C Serisi finansman nedir?

C Serisi finansmanın amacı, bir işletmeyi bir satın alma, bir halka arz veya bir satın alma içerebilecek önemli bir genişleme için hazır hale getirmektir. Bazı şirketler daha fazla para kazanmak için ek turlar peşinde koşsa da, C Serisi tipik olarak bir start-up’ın geçtiği son kaynak yaratma aşamasıdır.

Bu turda, yatırımcılar iki katından fazlasını geri almak için kârlı şirketlerin merkezine para yatırırlar.

C Serisi finansman arayan şirketler artık yeni başlayan şirketler değildir. Bağlı bir müşteri takibine ve iyi bilinen bir markaya sahip olmalarına rağmen olgun varlıklar olarak gelişmektedirler. Bu yatırım turuna katılan şirketlerin değeri yaklaşık 118 milyon dolar civarındadır.

Düşük riskli, test edilmiş iş modeli ve milyarlar değerinde olabilecek bir şirketi destekleme fırsatı nedeniyle, özel sermaye şirketleri, koruma fonları ve yatırım bankaları bu finansman turuna sıklıkla katkıda bulunur.

C Serisi finansman nasıl i̇şler?

C Serisi finansman turu, finansmanın daha önceki aşamalarında olduğu gibi, öncelikli olarak imtiyazlı hisselerin satışı yoluyla sermaye artırmaya odaklanır. Büyük olasılıkla, hisse senetleri dönüştürülebilir hisse olacaktır. Sahiplerine daha sonra onları şirketin adi hisse senedine dönüştürme seçeneği sunarlar.

Yatırımcılar bu tür işlere yatırım yapmak için büyük bir güvene sahiptir çünkü şirketler iş modellerinin rekabetçi ve başarılı olduğunu zaman içinde kanıtlamışlardır. Bu yeni yatırımcılar, endüstri liderleri olarak kendi konumlarını desteklemek için zaten başarılı olan işletmelere büyük miktarda nakit yatırım yapma beklentisiyle masaya otururlar.

Bu işletmelerin çoğu, halka açılmadan önce değerlemeleri artırmak için C Serisi finansmanı kullanır. Her durumda C Serisi finansman arayan şirketler, köklü, güvenilir gelir akışlarına, sağlam müşteri tabanlarına ve genişleme geçmişlerine sahiptir.

Seri C turu, bir şirket için nihai finansman değildir. Çoğu köklü şirket, tüm faaliyetlerini rahatça yürütmeleri için onlara sermaye fonları sağladığı için burada sonlandırır.

Küresel çapta ve kapsamlı bir şekilde gelişmek isteyen bazı şirketler, C serisi fonlardan milyonlarca dolar alabilmelerine rağmen D serisine ve hatta E serisine kadar devam edebilirler.

Çoğu durumda, D Serisi finansman peşinde koşan şirketler genellikle bunu iki nedenin birinden dolayı yapar: ya halka açılmadan önce son bir desteğe ihtiyaç duyarlar ya da C Serisi finansman turda belirledikleri hedeflere ulaşmayı başaramazlar.

Start-Up’lar i̇çin yatırımcı nasıl bulunur?

Yatırımcılar, ancak onlarda bir gelecek görürlerse yeni kurulan şirketlere yatırım yapabilirler. Ayrıca, yatırımcıların işiniz için aşağıdakiler de dahil olmak üzere pek çok faydası vardır:

1. Şirketinizin hızla pazar payı kazanmasına yardımcı olurlar.
2. İşletmenizin temelini sağlamlaştırırlar.
3. Sizi daha fazla riske  karşı bilgilendirirler. Örneğin, sadece banka kredilerini değil, ek gelir kaynaklarını da kullanacaksınız.
4. İşletmenizin hedeflerini ve standartlarını yükseltirler.
5. Yatırımcınızın ağına erişirsiniz.

İşletmenize güveniyorsanız, yatırımcıların işletmenizi finanse etmesi ve büyümenize yardımcı olması için aşağıdaki yolları ve bahsetmediğimiz diğer yolları kullanabilirsiniz.

1. Çevrimiçi bağış toplama platformlarını değerlendirin.
2. Potansiyel yatırımcıların olduğu etkinliklere katılın.
3. Sosyal medya tanıtıcılarından yararlanın ve işletmenizin bu platformlarda reklamını yapın.
4. İşletmeniz ve ne yaptığınız hakkında bloglar yazın
5. Hızlandırıcılar ve iş inkübatörleri aracılığıyla başvurun.
6. Ürününüzü tanıştığınız kişilerle paylaşın.

Halka arzdan önce kaç Seri finansman vardır?

Hiçbir iş, halka açılmadan önce belirli sayıda dizi veya finansman turu ile sınırlı değildir. Bununla birlikte, üç tur finansmanın başarılı bir halka arz için işe yaradığı kanıtlanmıştır, çünkü C serisi finansmandan sonra, bir işletme iyi bir şekilde kurulur ve değerlemesi eşittir.

C Serisi finansmandan sonra ne olur?

Bu turdan sonra, birçok işletme halka arzdan önce değerlemelerini artırmak için C Serisi finansmandan yararlanabilir. Ayrıca bu aşama, parasını geri almak isteyen yatırımcılar için bir çıkış planı işlevi görebilir.

Bir şirket daha da büyümek ve operasyonlarını daha fazla genişletmek istiyorsa, daha fazla sermaye toplamak için D Serisi’ne geçmelidir.

D Serisi finansman ne anlama geliyor?

D Serisi finansman, A, B ve C serisini kullandıktan sonra şirket bağış toplamada dördüncü sırada yer almaktadır. Şirketler, halka açılmadan önce büyümek için yeni bir fırsat keşfettikleri için D serisine geçer fakat bunun için bir adıma ihtiyaçları vardır.

D serisi finansmana yönelmenin bir başka nedeni de, şirketin C Serisi turundan sonra belirlenen beklentileri karşılayamamasıdır — bu “aşağı tur” olarak bilinir ve bir şirket olduğundan daha düşük bir değerlemeyle önceki turunda fon topladığında ortaya çıkar.

Sonuç

Çoğu işletme, işin sonunu başlamadan önce planlama yapmadıklarından ikinci günlerine bile ulaşamamaktadırlar. Harika fikirlere sahip olmanın yanı sıra, herhangi bir girişimin ilerlemesi için para çok önemlidir ve elbette önyükleme herkes için işe yaramayabilir.

Bu nedenle, bir girişimci olarak başlangıç finansmanının nasıl çalıştığını ve sürecini anlamanız ve bunları girişiminizde hangi noktada başlatacağınızı ve sizden ne beklendiğini bilmeniz önemlidir.

Farklı turlar farklı taleplerle gelir, ancak temel olan şu ki, ilk tur iyi çalışırsa ve işi sıfırdan hareket ettirebilirseniz, diğer Serileri de kullanabilir, küreselleşebilir ve hatta bir halka arz başlatabilirsiniz.

Umarız, başlangıç finansman turları hakkındaki bilgiler, baştan beri düşündüğünüz iş fikrinden para kazanmaya çalışırken size yardımcı olur. Start-up’ların nasıl fon sağladığını bilmek çok önemlidir ve sizi harekete geçirmek için temel bir adımdır.